戴若犁在一個科技論壇上剛做了演講，預(yù)測VR行業(yè)將來會快速發(fā)展。第二天，VR鼻祖Oculus被Facebook以近20億美元的金額收購的消息就登上了各個科技媒體的頭條。戴是創(chuàng)業(yè)公司諾亦騰的CTO。預(yù)言成真如此之快，戴若犁自己都沒想到。
他還記得那一天是2014年3月26日。20億美元的收購估值點燃了投資人的熱情，他們從這個時刻開始關(guān)注VR行業(yè)，此前，他們甚至都不了解VR的具體含義。但強(qiáng)大的資本嗅覺告訴他們，這或許是一條新的賽道。他們開始用真金白銀投入到這個未來市值可達(dá)千億的行業(yè)中，試圖為LP們創(chuàng)造下一個十倍甚至上百倍回報的投資。
看到了風(fēng)口的創(chuàng)業(yè)者也開始瘋狂地涌入，不想只做接盤俠的上市公司也開始在更早期爭奪VR項目。據(jù)天天投數(shù)據(jù)統(tǒng)計，2015年，國內(nèi)至少有近70家VR公司獲得天使或者A輪投資。
不過狂歡并沒有持續(xù)太久。資本寒冬和VR頭盔的出貨不如預(yù)期，讓投資者放慢了步伐。和君資本投資經(jīng)理魏緒回憶道，“在2015年年底、2016年年初，二級市場VR概念最火的時候，VR項目估值溢價相比以往高了一倍以上，然而現(xiàn)在大家卻開始問我，你怎么看這次資本寒冬?”
國內(nèi)VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司缺乏核心技術(shù)，出貨量不夠;VR游戲收入單一，技術(shù)問題尚待解決;VR視頻還在探索新的講故事方式……整個產(chǎn)業(yè)鏈仍然處于早期，但是人們卻在這個階段投入了過多的熱情。
“在VR領(lǐng)域，我們和美國是在同一時間起跑，但是如果中國的創(chuàng)業(yè)企業(yè)不能夠在技術(shù)上持續(xù)迭代，很可能失去先發(fā)優(yōu)勢，最后變成一個加工廠和消費(fèi)市場，而不是一個在技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域占有先鋒地位的市場。”魏緒說道。
「瘋狂」
2015年年初，戴若犁突然發(fā)現(xiàn)上門拜訪的投資人多了起來，幾乎每天自己都會和投資人見面。他大概估計了下，這一年下來，他見了100多家投資機(jī)構(gòu)，而諾亦騰聯(lián)合創(chuàng)始人劉昊揚(yáng)也同樣見了100多家。
諾亦騰之前是家專注于動作捕捉系統(tǒng)的公司，技術(shù)應(yīng)用的主要領(lǐng)域是影視特效和高爾夫運(yùn)動。而自從2015年開始正式將VR交互作為公司的第三大主營業(yè)務(wù)后，上門的投資人絡(luò)繹不絕。
“基本上你聽過的投資機(jī)構(gòu)我們都聊過。”戴若犁指了指靠墻的擱物架，上面有四本厚厚的100頁裝的名片夾，“那四本名片夾里面有三本是投資人的，估計下周又要再買一本新的名片夾了，因為這四本已經(jīng)裝滿了?！?/span>
戴若犁明顯感覺到VR風(fēng)口真的來了，是當(dāng)他跟一個客戶或者投資人講到VR時，他不需要再像兩年前那樣，在介紹公司商業(yè)模式前花時間解釋什么是VR，VR能帶來哪些影響，也不再需要在見投資人前，給他們發(fā)一個關(guān)于VR科普知識的視頻演講。這讓他覺得往前跑的阻力更小了，“至少每一次開會的效率高了”。
投資人對這種奔跑感也不陌生。僅僅一年時間，和君資本的VR小組已經(jīng)看過1000多個項目，最終投了12個項目，是國內(nèi)目前投資VR項目數(shù)量最多的投資機(jī)構(gòu)。和君成立了專門的VR小組團(tuán)隊，主要投資于種子和天使階段的VR項目。同時，和君還加入了HTC牽頭成立的百億美元規(guī)模的VR風(fēng)投聯(lián)盟。
按照B2B2C的投資邏輯，和君從最容易變現(xiàn)的線下體驗店開始切入，投資了樂客VR以及VR線下游戲研發(fā)商幻視網(wǎng)絡(luò)，在離現(xiàn)金流很近的To B行業(yè)中布局了房地產(chǎn)VR指揮家等。和君資本的VR投資小組正準(zhǔn)備9月份出版一本名為“虛擬現(xiàn)實+”的書。
在VR領(lǐng)域投資并不是件容易的事，魏緒見證了2015年那段VR瘋狂投資的時刻。
“一個剛成立的VR游戲公司，正常估值2億-3億元，但是2015年底到2016年初二級市場炒VR概念很火的時候，估值翻了一倍?！蔽壕w回憶道。
之前在投資鏈中充當(dāng)接盤俠的上市公司，更加積極地在早期介入到VR行業(yè)。2015年下半年，幾乎每天都有上市公司宣布成立VR投資基金，每家券商的行業(yè)研究員們熬夜撰寫VR行業(yè)分析報告，與VR有關(guān)的概念股也在那段時間迎來多個漲停板。
瘋狂的不僅僅是資本。峰瑞資本早期項目負(fù)責(zé)人朱祎舟曾遇到過一個創(chuàng)業(yè)者，他很自信地跟朱祎舟說，A股市場有這么多想在VR投資布局的上市公司，每個公司都是要收一個(創(chuàng)業(yè)公司)的，現(xiàn)在行業(yè)排名前三的VR創(chuàng)業(yè)公司都已經(jīng)被收完了，第四個就是我們了。
在業(yè)內(nèi)有個段子形容當(dāng)時的VR創(chuàng)業(yè)亂象。VR賣什么產(chǎn)品?答曰：PPT。是做VR、AR還是MR?答曰：PR。
一位VR行業(yè)從業(yè)者談到，國內(nèi)某知名VR頭盔廠商在去年和今年分別開了兩次一體機(jī)的發(fā)布會，但是遲遲沒有量產(chǎn)，市場上根本看不到其產(chǎn)品身影，“僅僅是拿樣機(jī)出來套現(xiàn)而已?！?/span>
樂客CEO何文藝去年到美國考察VR創(chuàng)業(yè)公司，他感受到了強(qiáng)烈的對比。當(dāng)美國的創(chuàng)業(yè)者多數(shù)還在做VR的底層算法、輸入和輸出方案時，中國的創(chuàng)業(yè)者則大部分投入到了行業(yè)應(yīng)用、平臺以及更加接近盈利的產(chǎn)業(yè)環(huán)節(jié)。
“像是一群人在打地基，另一群人在蓋樓房?，F(xiàn)在的問題是當(dāng)?shù)鼗虻牟粔蚶螘r，樓房卻越蓋越高了?！焙挝乃囌f。
「碰壁」
唐斌已停止了運(yùn)營半年的超維星球孵化器業(yè)務(wù)，開始向一體化解決方案發(fā)展，幫助VR企業(yè)解決核心的頭暈、3D效果體驗等技術(shù)問題。
超維星球孵化器是中國3D產(chǎn)業(yè)聯(lián)盟和3D世界智庫共同打造的全球第一個3D互聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域開放生態(tài)系統(tǒng)，唐斌是超維星球的董事長。2015年，超維星球正式啟動VR Lab計劃，在半年時間里孵化了近10個項目，但在唐斌看來，創(chuàng)業(yè)型公司解決不了系統(tǒng)性的產(chǎn)業(yè)鏈配套問題。“因為VR行業(yè)太早期了，還沒有人去把標(biāo)準(zhǔn)化的東西規(guī)定下來，因此才會出現(xiàn)這種亂象，之前做3D的、各個行業(yè)相關(guān)的不相關(guān)的都扎進(jìn)VR領(lǐng)域，每個人都說自己有核心技術(shù)，但是事實并非如此?！?/span>
“更進(jìn)一步說，很多創(chuàng)業(yè)公司做的VR頭盔無非就是一個顯示器?！碧票笾毖浴?/span>
2014年9月，Oculus宣布將第一代產(chǎn)品DK1的技術(shù)開源，而在國內(nèi)，通過對DK1的逆向破解，并對編程稍作修改的方式，誕生出了一波不同品牌的VR頭盔創(chuàng)業(yè)公司。
2015年年初，深圳大量的VR頭盔開始起來，并開始融資，出貨。然而當(dāng)Oculus進(jìn)行迭代的DK2、CV1不再進(jìn)行開源時，之前因開源而起來的VR頭盔公司面臨著自身沒有核心的VR技術(shù)，無法持續(xù)迭代的問題。
業(yè)內(nèi)人士介紹，一些之前發(fā)展起來做PC端VR頭盔的公司慢慢轉(zhuǎn)型到了技術(shù)門檻較低的Cardboard式移動端VR。
在標(biāo)準(zhǔn)制定方面，VR頭盔中的光學(xué)、算法、顯示屏這三個最為關(guān)鍵的技術(shù)都是需要大型的行業(yè)領(lǐng)頭企業(yè)(如三星、HTC、IBM)把標(biāo)準(zhǔn)確定下來，一般業(yè)在中間根本沒有話語權(quán)。
“我們直接把VR頭盔項目屏蔽掉了，”經(jīng)緯中國合伙人萬浩基如此說道，“像移動互聯(lián)網(wǎng)時代，小米手機(jī)出來的那波機(jī)會，今天不會再有了。因為所有大的硬件公司都去做VR了，小的創(chuàng)業(yè)公司存活下來很難?！?/span>
經(jīng)緯美國是Oculus的A輪投資者，在Facebook并購Oculus后退出并獲得了豐厚回報，也因此被貼上了“目前VR領(lǐng)域賺錢最多的投資者”的標(biāo)簽。但在國內(nèi)，經(jīng)緯中國卻一個VR頭盔項目都沒有投。
2016年1月份之后，Oculus、HTC、Sony先后發(fā)布自己的VR消費(fèi)級產(chǎn)品，這是VR產(chǎn)業(yè)鏈走向成熟的信號，不過對于專注于VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司來說，這或許是個令人沮喪的壞消息。朱祎舟察覺到今年VR頭盔的發(fā)布會比去年少了很多。
此前做VR頭盔的公司已在悄然轉(zhuǎn)型。樂蝸、完美幻境開始做360度視頻拍攝，depth VR則做起了交互設(shè)備。
最近三個月，諾亦騰公司陸續(xù)來了一批應(yīng)聘者，這些人很多來自于VR頭盔的創(chuàng)業(yè)公司，有些甚至是總監(jiān)或者研發(fā)部門負(fù)責(zé)人。
“這些公司的速度放緩了，或者員工自己也覺得公司好像情況有點不對勁，就選擇換地方了?！贝魅衾绺杏X到VR頭盔市場正在重新洗牌。
VR頭盔公司是否會在今年下半年迎來B輪死?“目前還沒有，大家還在喘息著。”魏緒說，“創(chuàng)業(yè)公司多數(shù)在去年底今年年初拿的錢，因此至少能夠撐過今年。但是今年下半年到明年，如果說經(jīng)濟(jì)情況沒有好起來，仍處于資本寒冬的話，肯定會有很多創(chuàng)業(yè)公司拿不到錢而倒閉?！?/span>
「謹(jǐn)慎」
在經(jīng)緯美國剛投資了Oculus時，萬浩基就曾和美國的合伙人探討過VR行業(yè)的投資，同事給他的建議是，VR行業(yè)還沒有完全起來，這個市場還是太小了。
萬浩基用“非常小心”形容其目前做VR行業(yè)投資的態(tài)度，“VR起來是一件大事情，但是在看投入產(chǎn)出比時一定要小心?！彼⒉辉高^多透露目前經(jīng)緯中國在該領(lǐng)域的投資數(shù)量，“我們在VR方面看了很多，可能更多會圍繞游戲內(nèi)容和服務(wù)場景去投資，在硬件方面我們比較少涉獵?！?/span>
盡管不少人都將VR看作是繼移動互聯(lián)網(wǎng)之后，又一個新的平臺級機(jī)會，然而在萬浩基看來，這有點夸大了VR對行業(yè)的影響力，“VR只是改變了部分行業(yè)而已?！?/span>
舉例來說，VR可以改變游戲、旅游行業(yè)，使得體驗更加沉浸，但它也只是滿足用戶的部分需求。VR游戲不能說是游戲的全部，VR視頻也不是視頻的全部。從估值來評判，VR游戲和VR視頻都有自己的估值天花板。
“從VR目前的階段來說，還需要一段時間去醞釀，從技術(shù)到內(nèi)容，各方面都還有很多提升的空間。大家都還是在摸索階段，VR最終會走到哪里現(xiàn)在還是有些疑問的，它可能也會在諸如做大做強(qiáng)以及估值等方面遭遇天花板，現(xiàn)在很多人可能還沒認(rèn)清這個事實?！比f浩基說。
去年剛剛成立的VC機(jī)構(gòu)峰瑞資本對于VR內(nèi)容投資仍持觀望態(tài)度，現(xiàn)階段更傾向于在引擎和工具方面布局。7月份，峰瑞資本剛剛領(lǐng)投了美國游戲引擎開發(fā)平臺unity 1.8億美元的C輪融資。依照朱祎舟的判斷，如果游戲引擎公司都不能起來，在此基礎(chǔ)上的VR游戲就更難發(fā)展起來了。
VR游戲為何起步困難，觸控科技CEO陳昊芝道出了其中緣由，“大規(guī)模的用戶，較高的收入是吸引游戲開發(fā)商最大的因素，然而目前這兩點VR市場還支持不了?！备鄶?shù)PC端游戲和手游廠商一樣，觸控科技也在等待著一個VR頭盔出貨量爆發(fā)的重要時點。但陳昊芝預(yù)測，VR頭盔的出貨量今年不會超過100萬臺。
目前觸控科技在VR游戲領(lǐng)域仍處于技術(shù)儲備的狀態(tài)，雖開發(fā)了一些游戲demo，如《我是車神VR》，但目前并不會在VR中有大筆投入。況且，國內(nèi)VR游戲的盈利方式并不那么性感，目前市場上仍未出現(xiàn)月收入過1000萬的產(chǎn)品。
萬浩基用移動互聯(lián)網(wǎng)為參照，對VR行業(yè)的發(fā)展節(jié)奏進(jìn)行了預(yù)測。iPhone是2007年發(fā)布，App Store是2008年出來的，但像滴滴、陌陌等大規(guī)模的創(chuàng)業(yè)公司的出現(xiàn)，是在iPhone誕生的5年之后。“假如2016年是VR頭盔元年，就算目前的周期比以前短，真正第一個大公司也要三年之后才會出現(xiàn)?！比f浩基說。
