最近人民幣匯率又有點(diǎn)走弱，美元強(qiáng)勢(shì)，這幾天的跌幅抹去了過(guò)去三個(gè)多月的漲幅。關(guān)于匯率，是否會(huì)繼續(xù)走弱，我的觀點(diǎn)是，匯率不比太擔(dān)心。相對(duì)于房?jī)r(jià)，匯率可能更重要。
匯率事關(guān)人民幣國(guó)際化進(jìn)程，是提升國(guó)際地位的重要砝碼。中國(guó)要想把人民幣推廣到全世界，人民幣的匯率就不能大幅波動(dòng)，這是一個(gè)貨幣信用的問(wèn)題，穩(wěn)定的匯率，別人才愿意儲(chǔ)備和使用你的貨幣。
中國(guó)這些年人民幣雖然總體在升值，但并不是純粹上升。升一點(diǎn)，然后再降一點(diǎn)點(diǎn)，這樣多升少降的波動(dòng)匯率，一方面回應(yīng)了美國(guó)的壓力，另一方面也給國(guó)內(nèi)足夠的應(yīng)對(duì)空間。實(shí)際上最近這幾年，人民幣匯率越來(lái)越市場(chǎng)化，現(xiàn)在也越來(lái)越來(lái)越自信。
穩(wěn)定匯率有很多手段。
首先就是消耗外匯儲(chǔ)備收購(gòu)市場(chǎng)上多余的人民幣。2017年外匯的確減少，有人關(guān)注到3萬(wàn)億的關(guān)口，其實(shí)影響并沒(méi)有那么大，3萬(wàn)多億的外匯儲(chǔ)備，這么大的量，我覺(jué)得至少就有保匯率的訴求。這個(gè)時(shí)候用其實(shí)正當(dāng)時(shí)。
其次就是外匯管得嚴(yán)。
最近幾年，外匯應(yīng)該是管得最嚴(yán)的時(shí)期。錢(qián)是非常難出去的，效果是挺明顯的。萬(wàn)達(dá)安邦復(fù)星海航這幾年在國(guó)外買(mǎi)買(mǎi)買(mǎi)，已經(jīng)被重點(diǎn)關(guān)注了。
再就是降低貨幣供應(yīng)量。
最近10年貨幣供應(yīng)量其實(shí)是逐步降低的。
2009年M2增速為28.41%，對(duì)應(yīng)GDP增速為9.4%，
2010年M2增速為18.94%，對(duì)應(yīng)GDP增速為10.6%；
2016年M2增速為11.33%，對(duì)應(yīng)GDP增速為6.7%；
2017年M2增速為8.2%，對(duì)應(yīng)GDP增速為6.9%。
降低貨幣供應(yīng)量，貨幣就會(huì)相對(duì)稀缺，匯率也就相對(duì)穩(wěn)定。
其實(shí)降低貨幣供應(yīng)量的決心就能看出保匯率的決心是足夠強(qiáng)大的。
與匯率密切相關(guān)的是房?jī)r(jià)。人們總會(huì)覺(jué)得房?jī)r(jià)和匯率是二選一，但我們好像做到了“雙贏”，都保住了，這是為何？
一個(gè)很重要的原因就是降低貨幣供應(yīng)量，這本身就是有利于控制房?jī)r(jià)的。
因?yàn)榉績(jī)r(jià)目前的確漲得足夠多，一旦貨幣供應(yīng)量跟不上，就有可能出現(xiàn)明斯基時(shí)刻，購(gòu)買(mǎi)力與房?jī)r(jià)出現(xiàn)斷層，結(jié)果是很恐怖的。
但是我們?cè)诮档拓泿殴?yīng)量的同時(shí)，針對(duì)穩(wěn)房?jī)r(jià)做了很多保護(hù)性措施。
首先是降低商品房的流動(dòng)性
限價(jià)限售限購(gòu)等措施，本質(zhì)上就是降低商品房的流動(dòng)性。以前北京一年二手房能成交20多萬(wàn)套。2017年直接腰斬，其他城市皆是如此。沒(méi)有成交就沒(méi)有價(jià)格。沒(méi)買(mǎi)房的慢點(diǎn)，有房子的人得扛著。
其次就是在一些高庫(kù)存地區(qū)搞去庫(kù)存
去庫(kù)存的實(shí)例就不說(shuō)了，各位老家縣城的房?jī)r(jià)都漲了吧。其實(shí)穩(wěn)房?jī)r(jià)很大程度上就是要穩(wěn)定這些三四線城市的房?jī)r(jià)，這些城市數(shù)量眾多，商品房總貨值要比幾十個(gè)一二線城市大得多。
但它們的房地產(chǎn)根基相對(duì)一二線城市較差，必須采取一定措施迅速把房子賣(mài)出去。
2015年降息，2016-2017年貨幣化安置就是賣(mài)掉了房子又穩(wěn)住了房?jī)r(jià)。
數(shù)據(jù)顯示截至2012年全國(guó)約有4200萬(wàn)戶(hù)棚改任務(wù)，，目前棚改總量已完成了三分之二了，到2020年棚改將全部完成，其實(shí)從今年起，部分地區(qū)的貨幣化安置熱度已經(jīng)降下來(lái)了，有些小地方的房?jī)r(jià)是難漲了。
第三就是遏制炒房
炒房投資的存在，是不利于穩(wěn)房?jī)r(jià)的。他們拉高了房?jī)r(jià)，但一旦套現(xiàn)又會(huì)引發(fā)房?jī)r(jià)下跌。所以炒房投資客的比例是一定要壓縮的。
圍繞這個(gè)目標(biāo)，各大城市都做了很多工作，也取得階段性成果。
接下來(lái)要做的就是更大的布局，發(fā)展租房，搞長(zhǎng)效機(jī)制，讓房地產(chǎn)能夠健康發(fā)展。
這個(gè)健康發(fā)展，我認(rèn)為是有著豐富內(nèi)涵的。
匯率出現(xiàn)問(wèn)題肯定要立刻干預(yù)，房?jī)r(jià)不一樣，它的慣性非常大，周期非常長(zhǎng)，你要想讓它立刻跌下來(lái)，不是不可以，而是代價(jià)太大。我們國(guó)家的決策者其實(shí)很高明，俄羅斯和日本的經(jīng)歷及教訓(xùn)，他們都很清楚。所以選擇了一條相對(duì)平緩且安全的路子。
處理房?jī)r(jià)是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，它現(xiàn)在不跌，未來(lái)肯定也會(huì)跌，跌的形式也是多樣的，比如漲幅比收入更慢一點(diǎn)。
