（原標題：結構性理財產品成理財新風向）
隨著利率的下行及今年以來市場持續(xù)的“資產荒”影響，商業(yè)銀行理財產品的收益率一跌再跌。另一方面，被譽為“史上最嚴厲銀行理財新規(guī)”征求意見稿出爐，未來銀行理財產品的收益可能會進一步走低。在這一市場背景下，越來越多的客戶在考慮買固收類理財產品到底合不合算。
近日，我們專門走訪了交通銀行河南省分行的專業(yè)人士。據(jù)該行私人銀行顧問趙雅琦經理介紹，隨著固收類理財產品收益的持續(xù)走低，有著預期最低收益，又有機會博取較高收益的結構性理財產品越來越受到投資者青睞。 倪子 王伶俐 全權
產品期限和投資形式較豐富
趙雅琦說，所謂結構性理財產品，是指本金投資于債券、貨幣市場工具等固定收益類資產，一部分利息用來支撐固定收益，另一部分利息投資黃金、滬深指數(shù)、原油等標的的期權，用來博取較高的收益。所以，結構性產品的最終收益會由掛鉤標的表現(xiàn)情況來決定，如果標的的表現(xiàn)和預期情況相符，結構性產品就會取得較好的收益，反之，拿到預期最低收益。
據(jù)悉，目前交通銀行在售的結構性理財產品主要有2個標的的10款產品，分別投資于股指和黃金市場。這10款產品的風險等級均屬于2R的低風險理財產品，預計收益在1.5%至7%，投資期限有1個月和3個月可選，而投資方式則有看漲跨價、看跌跨價、看漲二元、看跌二元、看漲觸碰、看跌觸碰等多種形式。豐富的期限和投資形式，使得未來無論股市和黃金市場如何變動，投資者均有機會獲得較高收益。
專業(yè)理財師手把手教您算收益
那么，結構性理財產品的收益是怎么計算的呢？據(jù)趙雅琦介紹，以目前比較常見的一款黃金掛鉤看漲3個月理財產品為例，該產品預期收益率為1.5%~7%，市民張先生購買5萬元人民幣沃德“慧理財”黃金掛鉤看漲跨價3個月理財產品，該產品投資日分為投資起始日即觀察日A，觀察日B以及到期日C。其觀察日A的“黃金”掛鉤標的收盤價為200元/克，到期日C可能出現(xiàn)如下情況:
獲得高收益情況:觀察日B“黃金”標的收盤價為每克224元，較觀察日A收盤價上漲12%大于高行權價11%的上漲幅度，則預期年化收益率為7%，本金收回并獲得收益863元（50000 7% 90/365＝863）。
獲得中間收益情況:觀察日B“黃金”標的收盤價為每克210元，較觀察日A收盤價上漲5%，在低行權價1%至高行權價11%的漲幅區(qū)間內，則預期年化收益率為4%，本金收回并獲得收益493元{50000 [2%+50% （210/200-101%）] 90/365＝493}。
獲得低收益情況:觀察日B“黃金”標的收盤價為每克201元，較觀察日A收盤價上漲0.5%小于低行權價1%的上漲幅度，則預期年化收益率為2%，本金收回并獲得收益247元（50000 2% 90/365＝247）。
產品結構更加豐富周周有新款
通過以上案例的講解，趙雅琦說，二元結構相對較簡單。如果投資者方向看對了，且掛鉤標的的同向變動幅度達到了行權價的變動幅度，則投資者獲得預期最高收益，否則投資者獲得預期最低收益。“至于觸碰型，與跨價型基本類似，但是觀察日不是固定的某一天，而是觀察日A到觀察日B之間的一段時間，相對于投資者來說，獲得預期最高收益率的概率相對更大一點?！?趙雅琦說道。
后續(xù)，交通銀行將進一步豐富產品內涵，逐步增加原油、美元指數(shù)等標的，產品結構也將進一步豐富，每周各種結構、各種標的產品將達到30款以上，最高預期收益也將進一步提高，為廣大投資者提供更多的個性化選擇。結構性產品只要5萬元起，厭倦了在各個銀行之間比較收益的您，嘗試一下這種新的理財選擇吧。
